1. Stanovte si cíle, horizont a rizikový profil

Každé portfolio začíná jasnou vizí. Položte si tři otázky:

  • Proč investuji? (důchod, výstavba domu, renta)
  • Na jak dlouho? (horizont < 5 let ⇢ vyšší opatrnost, > 15 let ⇢ více akcií)
  • Jak reaguje moje psychika na pokles 20 %? (pokud panikařím, snižte akciovou složku)

2. Vybudujte core z globálních indexů

Vytvořte pevný základ pomocí fondů sledujících celý svět. Nejčastější volby:

  • Vanguard FTSE All‑World UCITS ETF (TER 0,22 %)
  • iShares Core MSCI World UCITS ETF (TER 0,20 %)
  • SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (TER 0,17 %)

Jeden z těchto fondů může tvořit 60–80 % akciové složky a zajistí geografickou i sektorovou diverzifikaci více než 3 000 firem.

3. Přidejte regionální a sektorové satelity

Chcete-li zvýšit růstový potenciál nebo vsadit na konkrétní megatrend, přidejte menší „příchutě“ do 10–20 % portfolia:

  • MSCI Emerging Markets – rozvíjející se trhy (TER kolem 0,18 %)
  • NASDAQ‑100 ETF – americké technologické lídry
  • Tématické ETF – např. čistá energie (ICLN), kyberbezpečnost (BUG)

4. Zařaďte dluhopisy a alternativy

Konzervativní složka snižuje volatilitu a poskytuje likviditu pro rebalanc:

  • iShares Core Global Aggregate Bond (AGGG)
  • Státní dluhopisy ČR (krátkodobé T‑bills)
  • Fyzické zlato prostřednictvím ETC (např. ZGLD) – max. 5 %

5. Zkontrolujte poplatky a likviditu

Low cost – long term. Sledujte:

  • TER (Total Expense Ratio) – pod 0,25 % u hlavních fondů
  • Tracking difference – odchylka výnosu od indexu (< 0,5 % p.a.)
  • Spread – rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou (< 0,15 %)

6. Využijte pravidelné investování (DCA)

Posílejte menší částky (např. 3 000 Kč měsíčně) a vyrovnáte výkyvy trhu. Statistiky ukazují, že DCA snižuje pravděpodobnost „špatného načasování“ o téměř 50 % oproti jednorázovému nákupu na vrcholu cyklu.

7. Sledujte daňové výhody v ČR

Tříletý časový test u cenných papírů platí i na ETF – po 36 měsících držení je zisk osvobozen. U příležitostných příjmů do 100 000 Kč ročně je daň také nulová. Správné načasování prodeje tedy zvýší čistý výnos.

8. Praktický příklad: modelová portfolia

A) Konzervativní 40/60 (akcie/dluhopisy)

  • 60 % iShares Core Global Aggregate Bond (AGGG)
  • 25 % Vanguard FTSE All‑World (VWCE)
  • 10 % MSCI Emerging Markets
  • 5 % Fyzické zlato ETC

B) Vyvážené 60/40

  • 60 % VWCE
  • 20 % AGGG
  • 15 % NASDAQ‑100 ETF
  • 5 % Čistá energie ETF

C) Růstové 90/10

  • 70 % VWCE
  • 15 % MSCI Emerging Markets
  • 5 % Tématické ETF (AI, zdravotnictví)
  • 10 % Krátkodobé T‑bills ETF

9. Jak na rebalanc: krok‑za‑krokem

  1. 1× ročně spočítejte váhy – využijte Google Sheets nebo nástroj na brokeru.
  2. Pokud odchylka přesahuje ±5 p.b., prodejte přebytky a dokupte nedostatky.
  3. Reinv​estujte dividendy do nejpodváženější složky.

Rebalanc udržuje rizikový profil a prokazatelně navyšuje výnos o 0,2–0,4 % ročně díky disciplíně „levně koupit, draze prodat“.

10. Nástroje a platformy

Vyberte brokera s nízkými poplatky a dobrou podporou českých investorů:

  • Degiro – bezplatné obchodování vybraných ETF jednou měsíčně
  • XTB – 0 % komise na akcie/ETF při měsíčním objemu ≤ 100 000 €
  • Interactive Brokers – nejširší nabídka, nízký spread, ale vyšší komplexnost

11. Nejčastější chyby, kterým se vyhnout

  • Příliš mnoho tématických ETF (> 30 % portfolia) ⇢ koncentrace rizika
  • Obchodování podle emocí (FOMO při růstu, panický výprodej při poklesu)
  • Nerespektování daní – prodej dříve než po 3 letech může snížit čistý výnos o 15 %

12. Shrnutí a další kroky

Diverzifikované ETF portfolio staví na třech pilířích: globální akciové jádro, strategie satelitů a disciplinovaný rebalanc. Přidejte rozumný poměr dluhopisů, sledujte náklady a držte se plánu. Tím si vytvoříte robustní nástroj pro dlouhodobé zhodnocení kapitálu.