1. Co je inflace a proč na ní záleží?

Inflace představuje nárůst cenové hladiny v ekonomice v čase. Pokud roční inflace činí 6 %, nákupní košík, který stál loni 1 000 Kč, bude letos stát 1 060 Kč. Peníze tedy ztrácejí kupní sílu, a pokud vaše úspory nevydělají minimálně 6 %, reálně chudnete.

2. Základní ochrana: nouzový fond a flexibilní rozpočet

  • Nouzový fond s likviditou 3–6 měsíců výdajů udrží vaši finanční stabilitu i při růstu cen.
  • Zero‑based budget – každý příjem korunujete konkrétním úkolem, aby peníze „neležely ladem“.
  • Indexace výdajů – pravidelně přehodnoťte fixní platby (pojištění, energie) a hledejte úspory.

3. Úrokové sazby a spořicí účty

Pokud centrální banka zvyšuje sazby, banky často (s odstupem) zvýší úročení spořicích účtů. Hledejte nabídky s roční sazbou blížící se aktuální inflaci. I když málokdy inflaci plně pokryjí, zpomalí ztrátu kupní síly.

4. Protiinflační dluhopisy a TIPS

Česká republika nabízí Dluhopisy proti inflačnímu znehodnocení (emitované MF ČR). Kupon se skládá z:

  • fixní složky 0,5 %
  • očištěné složky o reálnou inflaci CPI

V USA se obdobně používají Treasury Inflation‑Protected Securities (TIPS). Tyto nástroje nejen chrání nominální hodnotu, ale zvyšují výplatu úroku podle skutečné inflace.

5. Reálná aktiva: nemovitosti a komodity

  • Rezidenční nemovitosti – historicky kopírují nebo převyšují inflaci díky růstu nájmů.
  • REIT ETF – umožňují investovat do portfolia nemovitostí bez vlastnictví fyzické budovy.
  • Komodity (zlato, ropa, zemědělské plodiny) často slouží jako hedge v době inflace a geopolitické nejistoty.

6. Akcie: dlouhodobý motor reálného zhodnocení

Společnosti mohou přenášet rostoucí náklady do cen zboží a služeb, čímž chrání marže. Globální akciový index (např. MSCI World) v dlouhém horizontu poráží inflaci v ~80 % časových oken.

7. Dividendy a růst cen

Firmy se stabilním dividendovým výplatním poměrem (Coca‑Cola, Johnson & Johnson) zvyšují dividendu tempem inflace či rychleji. Reinvestice dividend tak pomáhá zachovat kupní sílu.

8. Měnová diverzifikace

Držet část majetku v silnějších měnách (USD, CHF) nebo měnově zajištěných fondech chrání před oslabením koruny. Pokud CZK klesne vůči USD o 5 %, dolarové investice zhodnotí korunové portfolio stejným tempem.

9. Daňové aspekty

Tříletý časový test u akcií a ETF v ČR znamená, že při držení déle než 36 měsíců neplatíte daň z kapitálového zisku – čistý výnos tak překoná inflaci snáze. Plánujte prodeje s timingem tohoto testu.

10. Praktický plán 60‑minutové revize úspor

  1. 10 min – zapište si aktuální míru inflace a cílový reálný výnos.
  2. 15 min – porovnejte úroky na spořicím účtu s nabídkou konkurenčních bank.
  3. 15 min – zkontrolujte podíly akcií, nemovitostí a dluhopisů v portfoliu.
  4. 10 min – ověřte, zda máte aktivní DCA a rebalanční upozornění.
  5. 10 min – naplánujte další krok (nákup protiinflačního dluhopisu, navýšení podílu REIT).

11. Nejčastější chyby při boji s inflací

  • Spořit dlouhodobě pouze na běžném účtu s 0 % zhodnocením.
  • Nakupovat zlato jako jediné řešení (chybí diverzifikace).
  • Ignorovat daňové dopady a likviditu nástrojů.

12. Shrnutí a doporučený postup

Inflaci nelze zastavit, ale lze se na ni připravit: kombinujte likvidní rezervu, protiinflační dluhopisy, diverzifikované akciové fondy a reálná aktiva. Pravidelně rebalancujte a aktualizujte rozpočet – tím výrazně snížíte erozní efekt inflace na svůj kapitál.